[投资性房地产的问题]住宅不投机，警惕资金流入房地产业务

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时隔4年，随着涉方企业a股市长/市场融资的缓解，这一政策变化再次成为焦点。

10月20日证监会负责人表示，目前，对于房地产相关企业，证监会在保证股市融资不投资房地产业务的前提下，允许少量与住房相关的业务，但允许不以房地产为主业的企业在a股市场融资。

这次政策明确了企业开放融资的标准。也就是说，某子公司房地产经营数据的比重不能超过10%。

为什么要划“双10%”红线？

住宅不投机，警惕资金流入房地产

根据SFC的要求，符合标准的企业，其本身及其控股子公司与住宅有关，近一年房地产事业收入利润不超过企业目前相应指标的10%。出资子公司与住房相关，近一年房地产业务产生的投资收益不超过企业当期利润的10%。

证监会明确表示，金融企业应确保股市融资不投资房地产业务。资本市场对住房相关企业的股权融资政策严格限制主要业务为房地产的企业股权融资，同时合理保持资本市场融资功能的有效发挥，提供稳定经济大盘的服务。

对此，易居研究院智库中心研究总监严若珍最近提出了央行等部门阶段性的差别住房信贷政策调整等一系列措施，此次证监会对相关住房企业融资解禁也是重要的体现。这是支持实体经济和企业融资的重要措施。此次政策明确了企业开放融资的标准，后续企业应系统梳理企业经营市场在房地产业务中的比重，获得融资入门权。

政策为什么解除了？

鼓励资金流入实体经济

实际上，早在2018年，证监会就出台了两份对a股上市公司的再融资审查知识问答文件，其中明确了对涉方企业再融资的限制。(威廉莎士比亚证监会证监会证监会证监会证监会)相关文件称，主营业务是房地产的上市公司，或者主营业务不属于房地产，但目前有房地产业务的上市公司申请再融资，为防止募资变相参与房地产业务，不推进审查。

业内人士认为，证监会对房地产相关企业的融资新政在2018年放宽了融资禁令，与此前“不从事房地产业务，房地产业务清理了门槛”相比，此次对涉方企业的要求有所缓解。

严若珍表示，部分住房相关企业的房地产业务比重不高。如果一刀切地进行再融资计划，显然是不公平的。也影响了公司内其他实体事业的融资需求。通过解除限制，明确资金不流入房地产业务的要求，可以确保再融资资金流入实体产业。(约翰肯尼迪，资金，资金，资金，资金，资金，资金，资金，资金)。

有什么企业或优惠吗？

部分建设公司或启动增长引擎，政策“组合权”提振了房地产市场

据光大证券研究报报道，目前证监会认为，放宽房地产相关业务企业的融资限制，拓宽相关企业的渠道，有助于提高企业的资金实力。建设企业多少有些涉狱，期间由于涉方企业的再融资受到严格控制，失去了加速增长的引擎。(威廉莎士比亚坦普林建筑企业建筑企业建筑企业建筑企业建筑企业)因此，再融资开放对建筑企业后期的扩张带来了实质性的好处。

此后，9月30日，央行决定从2022年10月1日起将首次个人住房公积金贷款利率下调0.15个百分点，并将5年以下和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%。第二个人住房公积金贷款利率政策没有变化。也就是说，5年以下和5年以上的利率分别为3.025%和3.575%以上。这也是央行7年多来首次下调个人首次住房公积金贷款利率。

各种政策形成“组合权”，产生叠加效应，对房地产市场增强信心，提振第四季度房地产市场具有重要意义。

商人证券研究报的观点认为，只有改变期望值才能改变趋势。这次房地产周期与过去不同，过去房地产政策有很大的想象空间，很容易引起购房热潮，但目前的政策目标只是桌面，没有形成引人注目的资产增值预期，房地产销售没有明显改善。(威廉莎士比亚温斯顿房地产房地产房地产房地产房地产房地产房地产房地产)人口收入债务控制等方面的限制仍然面临，但政策对症状服药和后续政策效果持积极态度。